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京东金融的B端野心:京保贝放款1700亿,发行企业ABS超158亿

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京东金融的B端野心:京保贝放款1700亿,发行企业ABS超158亿

除了京东白条、金条向 C端个人放贷,京东金融的 B端企业贷款规模也在持续扩张。京东金融截至 2017年底贷款余额超 710亿,累计交易额 3500亿,其中企业融资业务 2017全年的交易量达 1365亿,余额 226亿。仅“京保贝”一款产品就累计投放资金超过 1713亿。

京东金融的 B端金融涉及到企业产业链多个环节和生命周期,其与 B端企业金融业务相关的产品包括京小贷、京保贝、动产融资、企业金采、企业金库、企业中心、京东 E享、京东快银多款产品。主要服务客群为 15500家京东商城自营销售业务的供应商和 16万家第三方商家。其中与融资相关的产品有 4款,主要向电商平台相关供应商或商户放贷:

1、京保贝是一款供应链保理融资产品。京东商城供应商将其应收账款转让给京东金融旗下的保理商,由保理商根据应收账款核定最高额度并向其提供融资服务,平均额度为应收账款的 50%-80%。

2、京小贷是中小商户信用贷,最高额度 500万。除了京东体系内的商户还覆盖了近 1000家外部企业。京小贷对应的是京东体系内的 4家小贷公司:上海京汇小额贷款有限公司、北京京汇小额贷款有限公司、重庆京东同盈小额贷款有限公司、重庆两江新区盛际小额贷款有限公司。

3、动产融资是企业消费品质押融资产品。企业以通常以其具有所有权的货物作为质押,向京东金融申请贷款。

4、京东金采是企业版白条分期,先采购、后付款,主要针对优质企业客户。

此外,还有一款农村金融产品“京农贷”,向农户提供无抵押信用贷。2017年初,农村金融升级成一级事业部,一年时间,农村金融小站扩张了 2000 多家,服务乡村用户 1500万,助推农村渠道收入同比近 10倍增长。

上述 4款产品中,京保贝和京小贷业务量最大。其中,京保贝背后是“上海邦汇商业保理有限公司”,是京东金融最早推出的金融产品,也是其供应链金融的基础产品。其它产品都是为了弥补“京保贝”不足而逐步推出的。邦汇保理成立于 2013年 6月,是上海市第二批商业保理试点企业,目前注册资本 21.7亿,为京东金融全资控股子公司。目前,已经是国内规模最大的保理公司。邦汇保理的主营业务依托于京东金融平台,为京东自营产品供应商提供短期保理融资。截至 2017年底,其开展的保理融资业务全部来自于京东商城,且主要是京东自营供应商,涉及 3C、消费品、家电、通讯等。根据 9月份发行的 2018年第一期通盈京东 ABN募集说明书,邦汇保理截至今年 Q1,已累计投放资金超过 1713亿,保理余额达 77亿,仅今年前三个月时间就投放了 158亿。该业务申请门槛是与京东商城的合作超过3个月,准入条件主要依据交易历史记录情况、供应商产品销售情况、供应商现金流情况及供应商与京东商城的采购记录,融资期限最长 3个月。对于订单客户,邦汇保理要求其总资产在 1 亿以上,在京东商城最近 3 个月月均采购额度不小于 1000万元。从中,邦汇保理收取融资利息和融资手续费,产品定价为固定利率,按日计息,2017 年一度为京东金融赚取1949万利润。

从资金渠道来看,直接债务融资工具主要是小贷 ABS和保理 ABS,并以后者为主。重庆两江新区盛际小额贷款有限公司只发行过 1单 5.8亿规模的京农贷 ABS,而邦汇保理则发行了 15单,累计募资规模超过 158亿。邦汇保理 2016年至今,在上交所共计发行了10单资产支持专项计划,总规模 92.25亿;在银登中心发行 2单财产权信托,规模总计 40亿元;两者合计规模达 132.25亿元。

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