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维信金科1180万“变卖”线下大额贷款业务,力推无担保融资仅占比0.8%

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日前,维信金科发布公告称,将以 1180万元的价格出售旗下“上海维信荟智金融科技有限公司”。维信荟智的主营业务是维信金科的 3大业务之一“线下大额贷款”。出售完成后,维信金科将不再经营线下大额贷款,战略重心转向“纯线上消费信贷”。本次交易所获得的资金也将主要用于进一步扩张线上贷款业务。

维信金科主营 3款信贷产品:信用卡代偿、线上小额消费信贷以及本次出售的“线上至线下业务”即线下大额信贷。上半年财报显示,维信金科线下大额信贷今年上半年共放款18.3亿元,同比增长 23.1%;截 至 2017年放款 25.2亿元,贡献营收 3.2亿元。维信金科所出售的线下大额信贷业务包括:线下分办事处及营业网点的租约、无形资产及与业务有关团队;而与之相关的信贷资产,则与买方订立了独立的固定投资回报协议。

根据交易公告,维信金科出售线下大额信贷业务的主要原因为:一是盈利能力不达预期:获客成本高、线下分支机构经营开支大,线下大额信贷业务在 2016年净亏损,2017年仅实现“微利”。二是对贷款规模贡献微小:线下大额信贷业务对贷款规模的贡献持续大幅下降,2015年、2016年 、2017年和 2018年上半年的贷款占比分别为 93.1%、37.9%、10.3%和不足20%,而整体经营成本的占比保持稳定。三是强化线上战略:维信金科认为,纯线上信贷产品是其未来的重心,出售线下大额信贷业务,可将重心转移至纯线上消费金融业务。四是监管压力:维信金科预期,当前经营环境及市场状况下,进一步线下大额信贷业务将面临潜在挑战;线下大额信贷的加权平均期限通常超过 2年,而资管新规已大幅削减市场上 2年期或以上的长期资金的供应。

今年上半年,维信金科共放款 96.3亿,在贷余额达到 134.2亿。其中,99%的业务量由其自营小贷公司和银行金融机构出资。截至 2017 年底,共合作银行、信托等金融机构 18家。具体来看,维信金科的资金渠道主要为以下 4 类。其中,尤其以信托助贷为主,2017年和今年上半年分别占比高达 79%和 65.8%。

“直接贷款”主要由旗下的小贷公司直接放款、或提供资金由维信金科放款。维信金科旗下拥有 3家小贷公司:青岛维信小额贷款公司,获准经营线下直接贷款业务;成都维仕小额贷款公司和上海维信小额贷款公司,获准经营线上直接贷款业务。据公开资料,3家小贷公司的注册资本金分别为 2亿元、4650万美元、2亿元。

“信托贷款”是由信托公司设立的信托计划进行贷款,维信金科认购信托计划的次级份额,并对信托计划提供担保。信托的融资成本介于 6%-15%之间。2017年,维信金科通过信托资金放款 194.7亿,占其总交易额的 9成。今年 7月,维信金科与度小满金融(百度金融)和“外贸信托”深化合作,维信金科与百度金融合作建模,对借款人进行信用分析,并将合格借款人推荐至外贸信托;外贸信信托进行二次信用评估,最终通过其主动管理型信托产品进行放款。维信金科与外贸信托于 2012年 12月发布汇金 3号消费信贷集合资金信托计划,随后进行了多次发行。并于 2017年 3月,双方就该信托计划订立一份为期 20年的融资安排协议。维信金科称,未来与外贸信托的合作可能共同组建一家金融科技合营公司。

“信用增级贷款撮合”是资金方自行审查信贷申请并提供授信,而维信金科为贷款提供担保,同时向借款人另行收取担保费。截至 2017年末,该模式所实现的贷款的尚未偿还贷款余额为 21亿元。维信金科旗下拥有一家持牌融资性担保公司“维仕担保有限公司”,为通过信用增级贷款撮合模式下的贷款提供贷款担保。资料显示,维仕担保成立于 2009年,注册资本 1.3亿美元。

无担保的“纯贷款撮合”。这是维信金科自 2017年开始力推的融资模式,维信金科既不提供资金亦不就其所撮合的贷款提供担保,只向资金方提供信用评估服务,收取贷款撮合服务费。这种模式,是一个轻资产业务模型,也是当前监管政策下的主流融资模式。

在 2017年,上述 4总方式分别实现贷款 13亿、195亿、29亿、9亿,在业务总量中分别占比 5.1%、79.4%、11.9%、3.6%。

此外,维信金科尚未发行公募 ABS,与百度金融的合作目前主要在联合建模、精准营销、流量支持等,尚未进行资金合作。维信金科招股书指出,“百度金融是经验丰富的资产支持证券发行人。我们正在探索通过添加资产支持证券要素,以进一步理顺融资模式”。

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