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微众银行拟发行 10亿元小微企业贷 ABS

· Tencent,BATJ

微众银行将推出小微企业融资产品,发行 10 亿元小微企业贷 ABS。据微众银行小微企业贷 2018年第一期财产权信托推荐材料显示,本次入池资产贷款合同总金额超 13亿元,资产池未尝本金余额超 10亿元,资产池合计 9209户借款人(均以法人为主体借款),贷款笔数共计 12483笔,单笔贷款最高金额 30万元,单笔贷款平均 8.16万元。该产品被评为 AAA级,预计成立日期为 2018年 10月 31日。招商证券为财务顾问,发行机构为华能贵诚信托有限公司。自 2016年微众透露“考虑资产证券化 ABS融资手段”至今,微众 ABS产品终落地,不过此次微众选择的是并不显眼的小微企业贷资产来发行 ABS。

此次 10亿元 ABS发行将会缓解微众银行在资金端方面的压力。微众银行在存款业务上一直存在“短板”。2015年央行出于资金安全考虑,公布于 2015年 12月 25日起,作为银行全功能账户,办理存款的Ⅰ类账户必须到实体银行办理,无法进行远程开户。微众作为一家互联网银行,物理柜台和网点拥有量为零,存款业务备受掣肘,导致微众银行在资金来源上对同业机构依赖较大。2017年报数据显示,客户存款将近 53亿元,占比仅约为 7%;而同业及其他金融机构存放、拆入和卖出回购金融资产款项则超过 467亿元,占比将近 64%,2016年这一占比超过 85%。 在此背景下,微众银行长期来看还是希望在存款业务上有所突破,但由于挑战较多,因而短期内,将会重点考虑资产证券化 ABS等融资手段。

微众之所以会选择小微企业贷来发行 ABS,是因为从今年年初到现在,一系列关于小微企业贷款的利好政策连续出台,在“过剩领域降杠杆,中小微企业加杠杆”的政策导向下,未来两年是小微企业贷的黄金赛道。不过,目前微众银行对外公布的服务共分企业金融与个人金融两大块,相比服务个人消费者的“微粒贷”,小微企业贷“微业贷”一直存在感较低。

首先,微业贷推出时间较晚,成熟度较低。2017 年 8 月,微众银行对外宣布推出了针对微小企业贷款的“微业贷”,并称已在广东进行测试。微业贷采用全线上申请,无需提交任何资料、填表,无需线下开户,无需抵质押物品,贷款最高额达 300万元,日息低至万分之 3。申请成功后,点击即可取款,平均一小时内资金到账。按照此前微众披露的计划,小微企业贷产品的成熟期最早也要在 2017年第四季度。从某种程度上来说,微业贷才刚成熟。

其次,利润贡献方面,微业贷占比不高。2016年微粒贷利润贡献占全行盈利的 80%,是微众最主要的利润来源。与微粒贷背靠腾讯社交平台不同,在小微企业贷业务上,微众银行本身没有天然优势。再加上小微企业贷款需求比个人客户大,涉及渠道、征信、企业法人之间关系等问题,作为主体也更加复杂。如何找到合适的合作平台和最佳切入点,对擅长C端作战的微众来说并非易事。

此外,在风控方面,微众银行的小微企业贷使用白名单机制,白名单通过筛选规则+量化模型来实现。其中,筛选规则主要从纳税类别、所在区域、所属行业、企业规模等维度设定;量化模型主要考虑运营能力、杠杆能力、偿债能力、流动性、盈利能力、成长性六个维度。另外,白名单筛选机制可以部署到合作伙伴的渠道端,直接输出客户白名单到微众银行。在数据方面,与其他可以直接沉淀小微企业交易数据的电商公司或 ERP软件公司相比,微业贷并不具有突出优势。截至 2017年末,微众银行不良贷款率为 0.64%,与 2016年 0.32%、2015年 0.12%相比,一直呈上升趋势。

 

此外,在风控方面,微众银行的小微企业贷使用白名单机制,白名单通过筛选规则+量化模型来实现。其中,筛选规则主要从纳税类别、所在区域、所属行业、企业规模等维度设定;量化模型主要考虑运营能力、杠杆能力、偿债能力、流动性、盈利能力、成长性六个维度。另外,白名单筛选机制可以部署到合作伙伴的渠道端,直接输出客户白名单到微众银行。在数据方面,与其他可以直接沉淀小微企业交易数据的电商公司或 ERP软件公司相比,微业贷并不具有突出优势。截至 2017年末,微众银行不良贷款率为 0.64%,与 2016年 0.32%、2015年 0.12%相比,一直呈上升趋势。

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